中心观念:中性偏多 2023/24年度新疆棉减产预期与籽棉抢收预期支撑中长时间棉价重心上移。
进口棉纱:中性 进口纱外盘价格稳中有跌。国产与进口棉纱价格挨近,尚不存在很显着代替。
库存:中性偏空 1)纺企质料、制品库存均上升;2)织厂补库志愿不强,坯布库存边沿添加,下流处于纺织冷季,订单青黄不接。
全球终端消费:中性 美国服装及服装面料批发商库房存储下降缓慢,仍高于同期水平(偏空),但USDA陈述关于新年度的全球棉花消费、贸易量均大幅调增,持积极态度(偏多)。全体看东南亚、国内纱线端开机率仍然保持(偏多),坯布端相对清淡。
微观:中性偏空 国家统计局发布2023年6月PMI数据,制造业PMI49.0%,前值48.8%,呈现企稳;非制造业PMI53.2%,前值54.5%,服务业扩张脚步放缓,需求仍然偏弱。
全球全体栽培培育面积小幅调增,其间美国添加8.24%,我国削减1.7%。单产方面,我国和美国均小幅调减。
关于2023/24年度,美国因为最近有利的降雨,西南区域的估量抛弃量削减,导致产值预期添加21.7万吨,到达359.2万吨,美国的弃耕率估量为16%,仅为上一年度的一半,处于长时间均值水平。此外,美棉调低了期初库存,调增出口10.9万吨,全体期末库存小幅添加4.4万吨,影响中性偏空。
美国农业部6月26日音讯,到2023年6月25日当周,美国花优良率为49%,前一周为47%,上年同期为37%。
到2023年6月25日当周,美国棉花栽培率为95%,前一周为89%,去年同期为99%,五年均值为98%。
到当周,美国棉花现蕾率为28%,上一周为19%,上年同期为31%,五年均值为31%。美国棉花结铃率为5%,上年同期为8%,五年均值为9%。
得州区域未来一周气温在28-32℃,会呈现非常显着降雨,得州没有呈现影响棉花栽培的干旱状况,利于棉花生长。
据美国农业部(USDA)陈述显现,2023年6月16-22日,2022/23年度美国陆地棉出口签约量28511吨,较前周显着添加,但较前4周中等水准下降44%。
2022/23年度美国陆地棉出口装运量51120吨,较前周下降5%,较前4周中等水准下降17%。
关于2023/24年度,印度棉产值、进出口及消费方面均无调整,陈述中调增了2022/23年度印度棉产值,因而2023/24年度期初库存调增14万吨,期末库存相应调增,影响中性偏空。
本周进口纱外盘价格稳中有跌,受印度棉前几日接连回落影响,印度纱各种类皆有不同程度的回落。印度喷气C32S纱厂当时出产理论亏本扩展,依照一个月的棉花库存来核算,纱厂亏本在18-25美分/千克左右。
巴基斯坦:巴基斯坦赛络纺纱价持稳为主。巴基斯坦赛络纺C10S纱厂赢利震动为主,以一个月棉花库存来核算,纱厂赢利现在在18-20美分邻近。
越南:越南棉纱报价持稳为主。越南喷气C32S纱厂当时出产理论亏本收窄,以一个月的棉花库存来核算,纱厂亏本10-17美分。
曩昔一周马托格罗索州的气候都非常有利。老练作物状况良好,对产值预期持乐观态度。
关于2023/24年度,USDA6月陈述持续调减我国棉花产值10.8万吨,估量产值的削减需求经过进口补足,期初库存调减后,全体期末库存下调6.5万吨,对新年度影响偏多。
发布5月最新数据,商业库存348.28万吨,工业库存85.44万吨,5月消费估量达90.32万吨。
估量8月底国内棉花商业库存在130万吨左右,低于同期40-60万吨,传言国储抛储30万吨,仅可部分弥补。
5月我国棉花当周进口11万吨,2023年1-5月累计进口49万吨,2022/23年度累计进口103万吨,配额没有用完。
到6月30日,棉纱厂开机负荷为60%;棉布开机为58.2%,棉纱、棉布开机率微降。全体开机率仍然高于从前平均水平。
到6月30日,纺纱厂质料库存为30.3天,制品库存17.5天,质料库存、制品库存均上升。织布厂棉纱库存为6.8天,织布厂全棉坯布制品库存29.8天,质料库存持续下降、制品库存上升,织厂补库志愿不强,质料库存处于低位,坯布去库放缓。
到6月30日,纱线价格跟跌棉花价格,即期纺纱赢利为-1104.4元/吨。
上星期五内盘大幅拉升,表里进口窗口翻开,若配额添加,则存在进口棉套利空间。
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